[비즈니스포스트] CJ대한통운 목표주가가 높아졌다.

올해 택배 물동량 성장과 택배 시장 점유율 회복을 반영한 것으로 올해 모든 부문의 이익률 회복이 점쳐졌다.
 
배세호 iM증권 연구원은 11일 CJ대한통운 목표주가를 기존 12만 원에서 19만 원으로 높였다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다. 

CJ대한통운 주가는 10일 13만6700원에 거래를 마쳤다.

배 연구원은 “택배 물동량 성장과 택배시장 점유율 회복을 감안해 목표 주가순자산비율(PBR)을 기존 0.62배에서 0.97배로 높였다”며 “지난 5년 동안 CJ대한통운의 주가와 밸류에이션 추이를 분석했을 때 주가의 핵심 동인은 ‘택배 물동량’이며, 2026년 택배 물동량 성장의 가시성이 높아 밸류에이션 상향이 가능하다”고 설명했다. 

이어 “현재 CJ대한통운의 2026년 기준 주가순자산비율은 0.7배로 택배 물동량 성장과 택배시장 점유율 회복으로 주가순자산비율 1.0배를 기대할 수 있다”고 덧붙였다.

올해 회사의 투자 계획에도 긍정적 평가를 내렸다.

그는 “CJ대한통운은 올해 상반기 창고보관·운송(W&D)의 하역 절차에 피지컬 AI 도입을 추진하겠다고 밝혔는데, 구체적 종류와 기대효과는 알리지 않았으나 미국 아마존의 사례처럼 물류와 피지컬 AI의 시너지 효과는 분명하다”고 주장했다.

이어 “CJ대한통운은 2026년에도 4000억~5000억 원 수준의 자본적지출(CAPEX)를 계획하고 있는데, 경쟁사보다 압도적 투자 규모를 감안하면 피지컬 AI 도입도 가장 빠르게 추진될 것”이라고 예상했다. 

CJ대한통운은 2026년 연결기준으로 매출 12조9540억 원, 영업이익 5580억 원을 거둘 것으로 예상됐다. 2025년보다 매출은 5.0%, 영업이익은 9.9% 늘어나는 것이다. 

배 연구원은 “택배 단가는 상반기까지 하락할 것으로 예상되나, 물동량 성장으로 택배 영업이익은 성장 가능할 것”이라며 “계약물류(CL) 부문도 창고보관·운송 원가율 안정화와 물동량 성장, 글로벌 부문은 미국 중심의 매출 성장으로 증익이 예상된다”고 말했다. 신재희 기자