[비즈니스포스트] 에이피알 목표주가가 높아졌다.

미국 시장과 기업 사이 거래(B2B) 매출이 빠르게 늘어나면서 2025년 4분기 실적이 시장 기대치(컨센서스)를 크게 웃돈 것으로 나타났다.
 
조은애 LS증권 연구원은 5일 에이피알 목표주가를 기존 34만 원에서 35만 원으로 높여잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

4일 에이피알 주가는 26만4천 원에 거래를 마쳤다.

조 연구원은 “에이피알은 지난해 4분기 매출과 영업이익이 모두 컨센서스를 15% 이상 웃돌았다”며 “특히 미국과 B2B 부문 매출이 각각 기존 예상보다 16%와 22%가량 높았다”고 설명했다.

에이피알은 2025년 4분기 연결기준으로 매출 5476억 원, 영업이익 1301억 원을 냈다. 2024년 같은 기간보다 매출은 124%, 영업이익은 228% 증가했다.

미국 시장에서는 블랙프라이데이를 포함한 쇼핑 성수기에 아마존과 틱톡 등 온라인 채널에서 상위권에 오른 제품이 늘고 품목별 매출도 증가한 것으로 나타났다.

B2B 부문에서는 유럽과 아시아 등 새로운 지역으로 판로가 넓어지며 분기 매출이 크게 늘어난 것으로 분석됐다.

올해도 오프라인과 B2B 등 수익성이 높은 채널의 매출은 꾸준히 늘어날 것으로 전망됐다.

조 연구원은 “미국 유통기업 얼타뷰티에서 취급 제품 수가 늘고 브랜드 인지도도 높아지고 있다”며 “일본 오프라인 매장에서도 입점 매장이 확대되고 매장당 매출도 증가하고 있다”고 말했다.

그는 “B2B 부문에서는 해외 판매업체와의 국경 간 거래와 회사의 현지 직접 계약 매출이 함께 성장하면서 올해 1분기에는 2025년 4분기 성수기에 가까운 이익 규모를 낼 것”이라고 덧붙였다.

에이피알은 올해 연결기준으로 매출 2조2643억 원, 영업이익 5573억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해와 비교해 매출은 48%, 영업이익은 53% 증가하는 것이다. 김예원 기자