[비즈니스포스트] 삼성화재, DB손해보험 등 우량 보험사들이 해약환급금준비금 제도 개선에 힘입어 적극적 주주환원 정책을 내놓을 것으로 전망됐다.
임희연 신한투자증권 연구원은 4일 “해약환급금준비금 제도 개선으로 신지급여력비율(K-ICS)이 200%를 넘어 충분한 배당가능이익을 확보한 보험사의 주가 프리미엄이 장기화할 전망”이라며 “삼성화재와 DB손해보험을 보험업종 최선호주로 제시한다”고 말했다.
금융위원회와 금융감독원은 2일 보험사 해약환급금준비금 제도 개선 방안을 발표했다.
이번 방안은 자본건전성 요건을 충족하는 보험사에 옛 회계기준(IFRS4) 적용 때와 비슷한 배당가능이익을 확보할 수 있도록 해약환금금준비금 적립비율을 조정하는 내용을 담고 있다.
자본건전성 요건은 신지급여력비율로 따진다. 이에 따라 2024년 신지급여력비율이 200%를 넘는 보험사는 해약환급금준비금 적립비율을 현행의 80% 수준으로 적용할 수 있다.
해약환급금준비금은 법정준비금으로 배당가능이익에서 제외된다. 해약환급금준비금 적립 금액이 줄어들면 배당가능이익이 늘어날 수 있는 셈이다.
현재 신지급여력비율이 200%를 넘는 보험사는 삼성생명(201.5%), 삼성화재(278.9%), DB손해보험(229.2%) 등이 있다.
임 연구원은 “이번 제도 개선으로 신지급여력비율이 200%를 웃도는 보험사는 중장기 배당가능이익 관련 불확실성을 완전히 해소했다”며 “이에 따라 주주환원 목표치뿐 아니라 목표 달성 속도와 관련해서도 구체화한 계획을 제시할 것으로 기대된다”고 바라봤다.
임 연구원은 “다만 신지급여력비율 150~200% 보험사들은 제도 개선에 관한 단기 영향이 제한적”이라며 “배당가능이익 관련 불확실성이 있는 보험사는 연말 주주환원 기대감이 소멸하는 구간인 만큼 당분간 자본비율이 우량한 보험사를 향한 ‘선택과 집중’ 전략이 필요하다”고 덧붙였다. 박혜린 기자
임희연 신한투자증권 연구원은 4일 “해약환급금준비금 제도 개선으로 신지급여력비율(K-ICS)이 200%를 넘어 충분한 배당가능이익을 확보한 보험사의 주가 프리미엄이 장기화할 전망”이라며 “삼성화재와 DB손해보험을 보험업종 최선호주로 제시한다”고 말했다.
▲ 삼성화재, DB손해보험 등 대형 보험사가 해약환급금준비금 제도 개선의 수혜를 입을 것으로 전망됐다.
금융위원회와 금융감독원은 2일 보험사 해약환급금준비금 제도 개선 방안을 발표했다.
이번 방안은 자본건전성 요건을 충족하는 보험사에 옛 회계기준(IFRS4) 적용 때와 비슷한 배당가능이익을 확보할 수 있도록 해약환금금준비금 적립비율을 조정하는 내용을 담고 있다.
자본건전성 요건은 신지급여력비율로 따진다. 이에 따라 2024년 신지급여력비율이 200%를 넘는 보험사는 해약환급금준비금 적립비율을 현행의 80% 수준으로 적용할 수 있다.
해약환급금준비금은 법정준비금으로 배당가능이익에서 제외된다. 해약환급금준비금 적립 금액이 줄어들면 배당가능이익이 늘어날 수 있는 셈이다.
현재 신지급여력비율이 200%를 넘는 보험사는 삼성생명(201.5%), 삼성화재(278.9%), DB손해보험(229.2%) 등이 있다.
임 연구원은 “이번 제도 개선으로 신지급여력비율이 200%를 웃도는 보험사는 중장기 배당가능이익 관련 불확실성을 완전히 해소했다”며 “이에 따라 주주환원 목표치뿐 아니라 목표 달성 속도와 관련해서도 구체화한 계획을 제시할 것으로 기대된다”고 바라봤다.
임 연구원은 “다만 신지급여력비율 150~200% 보험사들은 제도 개선에 관한 단기 영향이 제한적”이라며 “배당가능이익 관련 불확실성이 있는 보험사는 연말 주주환원 기대감이 소멸하는 구간인 만큼 당분간 자본비율이 우량한 보험사를 향한 ‘선택과 집중’ 전략이 필요하다”고 덧붙였다. 박혜린 기자