[비즈니스포스트] 에쓰오일 주식 매수의견이 유지됐다.

유가 급등과 정제마진 개선 등 영향으로 에쓰오일의 1분기 영업이익이 크게 늘어나고 석유제품 수급 부족으로 연간 실적도 개선될 것으로 전망됐다.
 
이동욱 키움증권 연구원은 24일 에쓰오일의 목표주가를 12만3천 원으로, 투자의견을 매수(BUY)로 유지했다.

23일 에쓰오일 주가는 8만9400원으로 장을 마쳤다.

이 연구원은 "에쓰오일은 1분기 어닝 서프라이즈를 기록할 것으로 전망된다"며 "석유화학부문의 원가 상승에도 환율과 유가 상승 및 정제마진 개선으로 정유부문 실적이 큰 폭으로 개선될 것"이라고 내다봤다.

국제유가는 지난해 4분기 평균 배럴당 78달러에서 올해 1분기 평균 96달러로 상승했다. 복합정제마진은 배럴당 6.4달러에서 9.1로 상승했다.

에쓰오일은 1분기 영업이익 1조2020억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2021년 4분기보다 207.2% 증가하며 지난해 연간 전체 영업이익의 56%를 상회하는 수준이다.

이 가운데 정유부문 영업이익은 1조559억 원으로 2021년 4분기보다 203.8% 증가할 것으로 전망된다. 

이 연구원은 "유가 급등으로 재고 관련 이익이 증가할 것으로 예상되는 가운데 수출주에 우호적 환율 효과가 지속되고 있다"며 "유럽 등의 수급 차질 및 중국의 수출 제한으로 석유제품의 타이트한 수급 현상이 유지되고 있기 때문"이라고 설명했다.

에쓰오일은 연간 영업이익 증가추세를 이어갈 것으로 예상됐다.

이 연구원은 "올해 제트엔진 오일을 제외한 경유, 중유, 휘발유 등 주요 석유 제품들의 수요가 코로나19 이전 수준으로 회복할 것"이라며 "러시아와 중국 석유제품 수출 제한 및 중국의 소규모 민간 정유업체 가동률 급감은 수급 부족 현상을 더욱 심화시킬 것으로 판단된다"고 바라봤다.

에쓰오일은 2022년 연결기준 매출 40조156억 원, 영업이익 3조1591억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2021년 실적과 비교해 매출은 45.7%, 영업이익은 47.5% 늘어나는 것이다. 김남형 기자