[비즈니스포스트] 넥센타이어가 유럽·북미 중심 타이어 수요 대응을 통해 매출 증가세를 이어갈 것으로 전망됐다.

김성래 한화투자증권 연구원은 22일 넥센타이어 목표주가를 1만500원으로, 투자의견을 ‘매수(BUY)’로 각각 유지했다.
 
21일 넥센타이어 주가는 7190원에 거래를 마쳤다.

김 연구원은 “유럽에서 프리미엄 신차용 타이어(OE) 중심 신규 물량 확대와 겨울·4계절용 타이어 중심 교체용 타이어(RE) 수요 대응으로 견조한 매출 증가세를 기록했을 것”이라며 “북미는 2분기에 50% 비중을 회복한 고인치(18인치 이상) 수요를 바탕으로 3분기에도 견조한 물량 증가를 통한 매출 성장이 지속됐을 것”이라고 분석했다.

그는 “수익성 측면에서는 2분기에 급등했던 해상운임과 천연·합성고무 등 원자재가 상승이 3분기에 점진적으로 작용해 영업이익률은 7.5%를 기록했을 것”이라며 “3분기 원자재 가격 상승 폭은 유통재고 소진, 지난해 계약 단가 기준 반영 등을 통해 완화되며 2분기 대비 1.7%포인트 증가했을 것”이라고 추정했다. 

4분기부터는 체코 공장의 램프업(가동률 증가) 효과가 마진 축소 부담을 완화해줄 것으로 보인다.

김 연구원은 “운임비·원가비 등의 상승으로 4분기부터 2025년 상반기까지 판가-원가 스프레드(가격 차이)의 점진적 축소는 불가피할 것”이라며 “그러나 향후 체코 2공장 가동률 향상 속도에 따라 물량 증가 효과와 감가비 등 고정비 절감 효과를 기대할 수 있다”고 분석했다. 

그는 “향후 넥센타이어 실적 향방의 관건은 체코 2공장 램프업 속도”라며 “올해 안에 유럽공장 가동률 50% 수준을 달성한다면 2025년 1분기부터 재료비·물류비 증가 부담이 완화될 수 있다”고 바라봤다. 조성근 기자