[비즈니스포스트] 오리온 주가가 연말로 갈수록 상승 동력이 강해질 것으로 전망됐다.

박상준 키움증권 연구원은 18일 오리온 목표주가를 15만 원으로, 투자의견을 'BUY(매수)'로 각각 유지했다. 
 

17일 오리온 주가는 10만8천 원에 장을 마감했다. 

박 연구원은 "오리온은 전반적 원가 상승과 판촉비 확대로 올해 하반기 실적 개선 모멘텀은 약하지만 2026년 1분기부터 원가율 안정화, 중국법인 기초체력(펀더멘털) 개선, 늦은 춘절 영향 등으로 실적 개선 모멘텀이 강해질 것"이라고 내다봤다.

오리온은 올해 전반적 원가 상승 부담 속에서도 중국과 베트남 법인에서 판촉비를 확대해왔다.

최근 코코아 가격이 안정화하고 있다는 점에서 2026년 1분기부터 원가율은 안정될 것으로 전망된다. 올해 투자가 많았던 중국 법인의 신제품과 성장 채널의 이익 기여도도 확대될 수 있을 것으로 분석됐다.

내년 1분기는 늦은 춘절 영향으로 매출 성장이 기대된다.

오리온의 8월 국가별 합산 실적은 매출 2768억 원, 영업이익 480억 원을 기록했다. 2024년 8월보다 매출은 4% 늘고, 영업이익은 2% 감소했다. 

박 연구원은 "한국법인의 참붕어빵 회수 관련 일회성 비용 50억 원을 제외하면 실질 영업이익은 1년 전보다 8% 증가한 것"이라고 분석했다. 허원석 기자