[비즈니스포스트] 4월 마지막주 순식간에 시가총액 8조원에 가까운 돈을 증발시킨 소시에테제네랄(SG)증권발 대규모 주가조작 사태의 파장에 증권업계가 바짝 긴장하고 있다.

이번 사태는 4월 24일 외국계증권사인 SG증권 창구를 통해 대규모 매도물량이 갑작스레 쏟아져 삼천리, 서울가스, 대성홀딩스, 세방 등 8개 종목이 하한가로 직행하며 시작됐다.
 

장외파생상품의 일종인 차익결제거래(CFD) 계좌에서 쏟아진 반대매매 물량이 악순환의 고리를 형성하며 해당 종목 투자자에게 돌이킬 수 없는 피해를 안겼다.

얼마 지나지 않아 CFD 계좌를 통해 주가를 장기간 끌어올린 전문투자자 세력이 포착됐고, 이들이 주도한 증거금 2.5배 레버리지 거래로 늪에 빠진 투자자는 아직도 파악중이다.

금융감독원은 3일부터 차익결제거래(CFD) 계좌 거래와 관련해 키움증권부터 전격 검사에 착수한 상태다.

CFD와 관련한 개인 전문투자자 여건 및 규정을 충실히 지켰는지 여부와 함께 내부 임직원의 연루 여부 등을 집중적으로 살필 방침이다.

이번 CFD 거래 설계자로 지목되고 있는 모 투자자문업체 라덕연씨와 법적 공방을 예고하고 있는 김익래 다우키움그룹 회장의 연루 여부도 들여다 볼 예정이다.

검찰총장이 주가조작 세력 발본색원을 주문한 가운데 금융당국이 SG증권발 주가 폭락 사태에 대해 이상 거래를 사전 탐지하지 못한 점을 인정한 만큼 추후 발생할 수 있는 책임론을 최소화하기 위해서라도 전 증권사를 대상으로 한 고강도 전수조사가 이뤄질 가능성이 높다.

금융투자업계 한 고위관계자는 “레버리지 기법을 활용해 다단계 방식으로 오랜 기간 진행된 폰지사기라는 점에서 라임펀드 사태와 비슷한 부분이 있다”며 “CFD 거래가 금융투자업계에 만연한 기법이었다는 점을 감안하면 유사한 거래로 인한 추가 피해가 드러날 수 있는 만큼 당국이 촉각을 곤두세우고 있을 것”이라고 말했다.

올해 2월 말 기준 CFD는 13개 증권사가 영업 중으로 CFD 잔액은 교보증권이 6131억원으로 가장 많았다. 키움증권 5181억원, 메리츠증권 3409억원, 하나증권 3394억원 등이 뒤를 잇고 있다.

금융당국은 이번에 문제가 된 CFD 거래 관행 개선과 함께 그동안 개인투자자에게 불리한 제도로 지목됐던 공매도에 대한 악화된 여론을 의식한 행보를 보일지도 주목된다.

올해 들어 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국 지수 가입을 위한 글로벌 스탠더드 충족 등을 위해 공매도 전면 재개 카드를 조심스럽게 꺼내들었던 움직임에도 변화가 있을 수 있다.

차익결제거래 계좌를 보유한 사람이 자신을 드러내지 않고도 증권사를 이용해 공매를 할 수 있다는 사실을 잘 보여줬기 때문이다.

금융당국이 이번 주가조작 희생이 된 종목 대다수가 공매도 금지 대상이라며 선을 긋고 있지만, 국내에서의 공매도 제도가 개인투자자에게 불리한 기울어진 운동장이라는 주장에 힘이 실리고 있다.

특히 최근 금감원은 외국계 자산운용사가 국내 증권사 계좌를 통해 빌린 주식이 없이도 고의적으로 매도 주문을 넣은 '무차입 공매도' 사례를 처음으로 적발했다.

국내 종목별 공매도 잔고를 대량보유하고 있는 86곳 가운데 85곳이 외국계 투자회사일 만큼 외국인 비중이 절대적인 가운데 공매도가 이들의 놀이터가 됐다는 추론이 사실로 입증된 셈이다.

개인투자자가 담보비율, 대여기간 등에 있어 외국인 및 기관투자가보다 제약을 많이 받는 구조를 손질해야 한다는 지적이 나온다.

국내 한 대형증권사 임원은 "작전세력이 수년간 공매도 금지 대상이었던 종목을 찍어 가격을 부풀려왔다는 사실에서 공매도 제도의 순기능도 부각됐다"며 "개인투자자의 불신을 최소화할 수 있는 방향으로 제도를 개선해 공매도 재개를 확대하는 쪽으로 고민해야할 시점"이라고 강조했다. 조태진 금융증권부장/부국장