효성화학 주식을 사도 되는 것으로 파악됐다.

효성화학 주력제품인 폴리프로필렌(PP)의 원재료 가격이 하락하고 베트남 공장에서 매출이 늘어 2019년 수익성이 좋아질 것으로 예상됐다.
 

이동욱 키움증권 연구원은 5일 효성화학 목표주가 22만 원, 투자의견 매수(BUY)를 유지했다.

효성화학 주가는 4일 14만6천 원으로 장을 마감했다.

이 연구원은 “북미에서 폴리프로필렌의 원재료인 프로판을 생산하는 액화천연가스 분류시설(NGL Fractionation)의 생산능력이 확대됐다”며 “효성화학은 미국과 중동에서 경제성에 맞춰 프로판을 구입할 수 있게 돼 원재료 부담이 낮아질 것”이라고 전망했다.

효성화학은 프로판을 원료로 프로필렌을 생산하고 이를 재가공해 주력제품인 폴리프로필렌을 만든다.

이 연구원은 “2019년 4분기와 2020년 4분기에 단계적으로 완공될 효성화학의 베트남 폴리프로필렌공장도 매출 증가에 도움이 될 것”이라며 “특히 효성화학 베트남 공장은 아세안, 중국, 인도로 수출할 때 무관세를 적용받고 있고 내수 시장에서도 3% 관세만 발생해 중동, 유럽 및 동북아시아 폴리프로필렌기업보다 원가 경쟁력이 높을 것”이라고 내다봤다.

효성화학은 2019년 4분기에 30만 톤 규모의 폴리프로필렌 공장을 완공하고 2020년 말까지 폴리프로필렌 30만 톤, 프로판탈 수소화공정(PDH) 60만 톤의 생산시설을 추가로 짓는다.

효성화학은 2019년 연결기준으로 매출 2조1810억 원, 영업이익 1530억 원을 낼 것으로 예상됐다. 2018년과 비교해 매출은 95%, 영업이익은 135.4% 증가하는 것이다. [비즈니스포스트 백승진 기자]