스튜디오드래곤 주식 매수의견이 유지됐다. 

미국은 물론 중국과 아시아 시장에 콘텐츠를 공급해 외형을 늘리고 수익구조도 좋아질 것으로 전망됐다.
 
황성진 현대차증권 연구원은 4일 스튜디오드래곤 목표주가를 11만5천 원, 투자의견을 매수(BUY)로 유지했다.

3일 스튜디오드래곤 주가는 8만4400원으로 장을 마감했다.

황 연구원은 "스튜디오드래곤은 이미 체결된 넷플릭스와 공급계약은 물론 한한령 해제 이후 글로벌 판매처를 다변화할 것으로 기대된다"며 "최근 단행된 네이버와 CJ그룹 사이 지분교환 및 사업적 제휴를 통해 국내 콘텐츠 유통 또한 기대해 볼 수 있다"고 전망했다.

스튜디오드래곤은 2021년 상반기 방영 예정으로 중국 OTT(온라인 동영상서비스) 플랫폼에 선보일 오리지널 콘텐츠 2편을 제작하고 있다. 중국 정부가 한한령 해제범위를 확대한다면 기존 판매작들의 추가 매출과 신작의 판로도 확보할 수 있을 것으로 기대됐다.

중국 외에도 아시아권 온라인 동영상서비스 플랫폼과 콘텐츠 공급 협상도 진행되고 있어 그동안 미국 넷플릭스에 집중됐던 해외 판매처를 다변화할 것으로 전망됐다. 

황 연구원은 "하나의 작품을 통해 여러 곳에서 수익을 낼 수 있게 돼 이익 레버리지를 극대화할 수 있다는 면에서 의미있는 일"이라고 봤다. 

CJ그룹이 네이버와 국내사업 협력을 강화하는 점도 CJENM의 자회사인 스튜디오드래곤에 긍정적 신호로 해석된다.

10월26일 CJ그룹과 네이버는 지분 맞교환과 포괄적 협력에 나서기로 합의하고 K콘텐츠 및 디지털 영상의 플랫폼사업 등을 공동추진하기로 했다.

스튜디오드래곤이 이 제휴를 통해 네이버가 보유하고 있는 지적재산권을 활용해 다양한 콘텐츠를 영상화하고 장기적으로는 네이버 플랫폼을 활용해 콘텐츠 유통을 확대할 수 있을 것으로 전망됐다.

스튜디오드래곤은 2021년 연결기준으로 매출 5870억 원, 영업이익 757억 원을 낼 것으로 예상됐다. 2020년보다 매출은 14.7%, 영업이익은 33.5% 늘어나는 것이다. [비즈니스포스트 조충희 기자]